En recrutant Kylian Mbappé, On a pour le moins que l’on puisse dire frappé très fort. Après le running et le tennis, la marque suisse s’attaque au football. Son prochain défi sera de séduire un public beaucoup plus large tout en préservant ses prix et ses marges. On

Une idée née dans les Alpes Suisses :

L’histoire commence avec une chaussure et des morceaux de tuyau d’arrosage. L’ancien triathlète Suisse Olivier Bernhard les colle sous une semelle pour expérimenter une nouvelle sensation de course. En 2010, il décide de s’associer aux entrepreneurs David Allemann et Caspar Coppetti, c’est la naissance de On. On

Depuis septembre 2021, l’entreprise est cotée à New York (NYSE) sous le symbole ONON. Son siège reste à Zurich, avec des bureaux notamment à Portland, Shanghai, Berlin et Londres. Fin 2025, le groupe comptait 3 963 équivalents temps plein, dont 1 168 au siège. Rapport Annuel 2025

L’entrée au capital de Roger Federer :

Roger Federer devient investisseur en 2019. Il contribue ensuite au développement des chaussures de tennis ainsi que de la marque et son image minimaliste haut de gamme, ce qui rend fiers ses fondateurs : 

“Fiers de notre Suisse natale, nous suivions les prouesses de Roger depuis bien longtemps. Et quand nous nous sommes rendus compte qu’il portait des On de plus en plus fréquemment, nous avons pris contact avec lui. Il s’avérait qu’il était fan de notre marque… La suite s’est déroulée autour d’un dîner…”  Sportbuzzbusiness , On

Sa participation précise n’est cependant pas détaillée dans le rapport annuel 2025 mais selon certaines estimations, il détiendrait 2,5% du capital.  Le Matin

Les trois fondateurs disposent ensemble de la majorité des droits de vote grâce aux actions de classe B qu’ils détiennent.

Quelques chiffres :

Au deuxième trimestre 2026, les principaux indicateurs sont les suivants :

Sur 100 francs de ventes, il reste ainsi 65,40 francs après le coût des produits vendus. Il faut encore financer, entre autres, les magasins, le marketing et les équipes. Une fois tous les autres postes pris en compte, le bénéfice net représente 12,30 francs.

Le football comme accélérateur

Le tennis avait ouvert la voie, avec notamment les signatures d’Iga Świątek et de Ben Shelton en 2023. La marque pouvait ainsi montrer ses produits sur les courts et toucher d’autres sportifs. Tennismajors

Le 18 septembre 2026, On annonce son entrée dans le football avec Mbappé. Thierry Henry devient directeur du football, après avoir travaillé sur le projet depuis fin 2025. Les premiers crampons sont prévus pour 2027. Vogue

On veut aussi adapter la  technologie LightSpray au football : On utilise un robot pour faire la partie supérieure de la chaussure en projetant un filament polymère thermoplastique très fin en continu faisant 1.5 km. On

Cette technologie, développée pendant plus de 4 ans dans les On Labs à Zurich a fait de la LightSpray Cloudboom Strike 2 une des chaussures de course les plus légères du marché avec un poids de 158 g par chaussure (poids version femme 38). On

Ce partenariat permettant une entrée remarquée de On dans le football est l’occasion de développer un nouveau style de chaussures intégrant une technologie suisse unique !

Un bond de l’action dans les mois à venir ?

Le marché attend des preuves. Au 18 septembre 2026, l’entreprise avait perdu environ 42% en YTD.

Je reste néanmoins positif sur le titre à moyen et long terme. On a une forte dynamique de croissance, un positionnement premium, des marges élevées et des stars à ses côtés qui ne peuvent qu’en faire profiter la marque.

Le marché du football dominé par Nike, Adidas et Puma depuis des décennies serait-il dans une phase de transition ? Le départ de Kylian Mbappé chez On serait-il le début d’une nouvelle ère ? 

On le verra bien.